UBS

Zu Jahresbeginn (s. Brief v. 6.1.) hatte PLATOW neben den Versorgern die Banken zu den voraussichtlichen Top-Performern des anstehenden neuen Aktienjahrgangs gekürt. Unsere Hauptbegründung war ein veränderter Zinsausblick. Fast neun Monate sind um, Zeit für eine Zwischenbilanz. Die Fed hat längst mit der Zinswende begonnen und die EZB zieht mit gebotenem Abstand und übervorsichtig nach.

Jahre nach der Finanzkrise und dem Schweizer Banken zusätzlich belastenden Wegfall des Bankgeheimnisses sind viele eidgenössische Institute immer noch dabei, ihr Geschäftsmodell neu zu justieren. Marktführer UBS hat unter Verwaltungsratschef Axel Weber früh und erfolgreich die Investmentbank zugunsten des Wealth Managements zurechtgestutzt.

Mindestens 15 Banken haben bereits signalisiert, dass sie nach dem Brexit ihre Zelte in Frankfurt aufschlagen wollen, um in der EU auch weiterhin Geschäfte machen zu können. Damit dürfte auch der Verband der Auslandsbanken nach Jahren des Mitgliederschwunds wieder Zuwachs bekommen.

Die durchschnittliche Wertänderungsrendite der Offenen Publikums-Immobilienfonds (OIF) belief sich lt. Ratinagentur Scope 2016 auf nur 0,6%. Die Gutachter der Offenen Immobilienfonds müssten derzeit einen Spagat vollziehen, um die Portfolio-Immobilien möglichst konservativ zu bewerten und dabei die aktuell hohen Ankaufspreise für neue Objekte zu bestätigen.

Die CS muss dieses Jahr unter den Vergleichsbanken gegen den größten Ergebniseinbruch des Vorjahres ankämpfen. Das ist Tidjane Thiam gut gelungen, mit einem kräftigen Anstieg beim Vorsteuergewinn. Obwohl das Institut mit seinen erzielbaren Erträgen deutlich kleiner als die Deutsche Bank ist, steht die CS im Halbjahr mit 1,57 (Vorperiode: 0,12) Mrd. CHF beim Vorsteuergewinn vergleichsweise besser da.

In der kommenden Woche schwappt die Berichtssaison der Banken von der Wall Street nach Europa. Als einer der ersten reportiert Julius Bär am Montag über das erste Halbjahr. Die Privatbank hat es vor allem mit zahlreichen Akquisitionen, von denen die Übernahme der Vermögensverwaltung der Bank of America die geschickteste war, geschafft, der Schweizer Konkurrenz an der Börse zu enteilen.

In einer Videobotschaft an die Belegschaft hat Deutsche Bank-Chef John Cryan Anfang vergangener Woche betont, dass nach dem Brexit künftig wieder eine überwältigende Mehrheit der Buchungen mit EU-Kunden in Frankfurt durchgeführt werden wird, so wie es früher bereits der Fall gewesen ist. Nötig waren die deutlichen Worte wegen des massiven Widerstands in der City gegen einen Umzug nach Kontinentaleuropa, der sich bis in die obersten Führungsetagen ziehen soll.

Im Dauerclinch um die blockierte Rückgabe der an die Stella Finanz für einen Kredit verpfändeten Highlight-Aktien hat die Constantin Medien dem Finanzvehikel von Martin Hellstern eine goldene Brücke gebaut. In einem uns vorliegenden Schreiben der Constantin-Anwälte Lenz & Staehelin bietet das Ismaninger Medien-Unternehmen der Stella Finanz die Hinterlegung des Rückzahlungsbetrags für den 2014 gewährten Kredit über 26 Mio. Franken und 12,25 Mio. Euro auf einem Treuhand-Konto (Escrow-Konto) der UBS Switzerland an.

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Die Firmengruppe der Finanzberater Marco Kantner und Frank Berberich aus dem unterfränkischen Miltenberg ist auf gutem Weg, mit ihrem „FondsSuperMarkt““ noch im 1. Hj. dieses Jahres die Marke von 100 Mio. Euro Kundenvermögen zu knacken. Das insgesamt in der Gruppe verwaltete Vermögen – dazu gehört bspw. auch die Online-Vertriebsgesellschaft Infos AG, ist im 1. Hj. 2017 auf über 400 Mio. Euro gestiegen.

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Mit einem Kursplus von fast 4% war die Aktie von Osram Licht gestern in einem insgesamt relativ schwachen Gesamtmarkt der absolute Top-Performer im HDAX. Auslöser dieser Entwicklung war eine Kaufempfehlung des Bankhauses Lampe, die ihr Kursziel mehr als deutlich von 55 auf 87 Euro erhöht haben.

Den Aufsichtsrat der BHF-Bank, der sich heute zu einer Sitzung trifft, beschäftigt aktuell vor allem ein Thema. Nach der Runderneuerung des Vorstands müssen die drei neuen Vorstände nun möglichst schnell produktiv werden. Immerhin soll die BHF-Bank nach dem Vorjahresverlust schon 2017 wieder eine schwarze Null schreiben. Das ist leichter gesagt als getan.

Die Aktie von RIB Software war nach den Ende April vorgelegten Q1-Zahlen zunächst etwas heftiger unter Druck geraten. Von dem kurz zuvor markierten Zwischenhoch bei knapp 14 Euro fiel der Kurs im Tief bis auf gut 12,80 Euro, ein Minus von über 8%.

Der Fixed Income-Boom, der bei den US-Investmentbanken im Q1 teilweise deutlich steigende Ergebnisse zur Folge hatte, ist an der UBS weitgehend vorbeigegangen. Viel Kummer bereitet dies CEO Sergio Ermotti angeblich nicht. Sein Geschäftsmodell ist auf geringen Kapitaleinsatz ausgelegt und dennoch hochprofitabel.

Die Aktie von Osram Licht nähert sich in diesen Tagen ihrem Hoch aus dem vergangenen Herbst bei rund 62 Euro. Unterstützung erhielt der MDAX-Wert u. a. durch zwei positive Analystenstudien.

UBS-Verwaltungsratschef Axel Weber hat meist einen guten Riecher, wenn es um die Regulierung von Banken geht. Wenn er, wie kürzlich bei einer Veranstaltung über ein bevorstehendes Trennbankensystem in den USA sinniert, ist an dem Thema, das längst auch die Wall Street bewegt, wahrscheinlich mehr dran als es manch einer wahrhaben will.

Die UBS bereitet sich offensichtlich auf weitere Auseinandersetzungen mit der Justiz rund um den Globus vor. Hinter der Ablehnung eines Vergleichs mit den französischen Behörden über eine Strafe wegen Beihilfe zur Steuervermeidung steht dem Vernehmen nach das Kalkül, dass man für weitere mögliche Verfahren die Verhandlungsgrundlage nicht verteuern will. Die UBS sieht sich dabei in gewisser Weise sogar als Vorreiter für die gesamte Industrie. Strafen für ein in der Schweiz lange übliches Geschäftsmodell müssten zudem gegenüber den eigenen Aktionären verantwortet werden.

Gelistete Unternehmen gewähren dem Aktionär und der Öffentlichkeit seit geraumer Zeit mehr oder weniger freiwillig Einblick in die Gehälter ihrer Top-Führungskräfte. Der jetzt veröffentlichte Vergütungsbericht etwa der UBS umfasst ca. 50 Seiten. Das ist kein Einzelfall.

Gute Unternehmensergebnisse und positive Analystenstudien haben die Aktie von Rheinmetall in der vergangenen Woche auf den höchsten Stand seit fast zehn Jahren getrieben. Der Konzern hat im abgelaufenen Jahr dank starker Rüstungsgeschäfte ein Umsatzplus von 8% generiert und das EBIT sogar um 23% steigern können.

Die Stimmung unter den Auslandsbanken in Deutschland hat sich im vergangenen Jahr deutlich gebessert. Dazu hat der Brexit maßgeblich beigetragen. Vor allem habe aber der geringe Stellenabbau ein stabileres Bild der Branche 2016 geliefert, sagte uns ein Sprecher des Verbands der Auslandsbanken in Deutschland (VAB).

Roland Koch war am Montag vor den Toren Frankfurts auf einer Veranstaltung in Alt Bonames ganz in seinem Element. Koch, der heute im Hauptamt AR-Chef der UBS Europe SE ist, hatte in den ersten Jahren seiner Amtszeit als Hessen-MP 2001 das „Zukunftsforum Finanzplatz Frankfurt“ der CDU Hessen ins Leben gerufen.