Union Investment

Die Party bei Immobilien geht 2016 weiter, aber es sollte näher an der Tür getanzt werden, heißt es aus Kreisen von Union Investment in Bezug auf den deutschen Markt. Der Real Estate-Arm der Gruppe hatte gestern auf der Mipim, die im zurzeit recht windigen und kalten Cannes über die Bühne geht, zum Business Breakfast ins Vegaluna geladen.

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Aktiv gemanagte Investmentfonds stehen aktuell europaweit unter Beobachtung. Die europäische Wertpapieraufsicht ESMA hegt den Verdacht, dass etwa ein Sechstel aller Aktienfonds ihren Vergleichsindex (Benchmark) bewusst nicht übertreffen will, sondern sich mit einer vergleichbaren Performance begnügt. „Closet Indexing““ oder „Index Hugging““ heißt dies in Fachkreisen.

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Es waren ordentliche Zahlen, die Michael Bockelmann, Präsident des Genossenschaftsverbands, auf der Jahres-PK präsentierte: Durch die Steigerung der Gesamteinlagen auf gut 154 Mrd. (+4,4%) und der Kredite auf 124,7 Mrd. Euro (+4,7%) konnten die Volks- und Raiffeisenbanken ihre Marktposition weiter ausbauen. Bei der Kreditvergabe spielte den Genossen, die das gesamte Bundesgebiet ohne BW, Bayern und NRW betreuen, die Niedrigzins-Politik der EZB in die Karten.

Auch im laufenden Jahr sieht die Fondsgesellschaft Union Investment die Argumente auf ihrer Seite, um Sparern Wege zu einer ausgewogenen Geldanlage aufzuzeigen. Wege, die oftmals ein Umdenken erfordern, sagte Vorstandsvorsitzender Hans Joachim Reinke am Mittwoch bei der Jahres-PK der Gesellschaft am neuen Frankfurter Stammsitz, der nur einen Steinwurf entfernt vom ehemaligen Sitz der EZB liegt. Mit den Partnern in der genossenschaftlichen Gruppe sowie über 1 000 Volks- und Raiffeisenbanken im Rücken werde man sich deshalb auch künftig für eine Evolution des Sparens einsetzen. Für Anleger sei es gerade jetzt wichig, weder in Panik noch in Schockstarre zu verfallen, sagte Reinke mit Blick auf die Börsenturbulenzen der vergangenen Wochen. Chancen sieht der gebürtige Rheinländer beim kontinuierlichen Vermögensaufbau, weshalb die Fondsgesellschaft beim ratierlichen Sparen 2016 als Jahr des Fondssparen ausgerufen hat. Dazu zählen u. a. klassische Fondssparpläne, wo die Gesellschaft im vergangenen Jahr die 1-Million-Marke überschritten hat und per Ende Dezember 1,158 Mio. Verträge verwaltet (+17,7%). Die durchschnittliche monatliche Sparrate stieg auf 132 Euro, vor drei Jahren waren es noch 100 Euro. Hinzu kam, dass über 1,8 Mio. Sparer 2015 unterm Strich 1,018 Mrd. Euro (2014: 942 Mio. Euro) in die Riester-Fonds des Hauses einzahlten.

An das Ergebnis von 2,9 Mrd. Euro vor Steuern aus dem Vorjahr wird die DZ Bank 2015 nicht heran reichen (Bilanz-PK am 1.3.). Damals hatten Wertaufholungen bei Staatsanleihen insbesondere bei der DG Hyp das Zahlenwerk aufpoliert. Dennoch werden es nach unseren Informationen 2015 erneut über 2 Mrd. Euro. Dazu trägt die DZ selber wie auch alle Töchter bei.

Eine lebhafte Debatte über gute Unternehmensführung lieferten sich die Hauptakteure auf dem „Corporate Governance Gipfel“, den Union Investment und „Die Welt“ zum dritten Mal hoch über den Dächern Berlins im ehrwürdigen Journalisten-Club des Axel Springer-Hauses ausrichteten. Hier pflegt und zelebriert auch der Springer Verlag bis heute die Tradition des von Axel Cäsar gegründeten und von seiner Witwe Friede fortgeführten Familienunternehmens.

Die Regulierung bleibt ein bestimmendes Thema der Fondsindustrie.  Während BVI-Chef Thomas Richter vor ziemlich genau einem Jahr die Lage in regulatorischer Hinsicht noch insgesamt positiv bewertete, zieht der deutsche Fondsverband für die nun abgelaufene Berichtsperiode 2015 nur eine gemischte Bilanz, wobei die Grundpfeiler der Branche erhalten geblieben sind. Anders als bei anderen Finanzmarktakteuren habe es durch die Regulierung keinen strukturellen Bruch in der Geschäftstätigkeit gegeben, sagte Richter auf der diesjährigen Jahres-PK am Donnerstag in Frankfurt.

Am heutigen Freitag treffen sich die ThyssenKrupp-Aktionäre in Bochum zur HV. Seit nunmehr vier Jahren krempelt Vorstandschef Heinrich Hiesinger den Konzern um und kann mittlerweile die ersten Früchte des Umbaus ernten.

Trotz der überwiegend eher negativen Berichterstattung im vergangenen Jahr über den Umgang mit lang laufenden Bausparverträgen verzeichnete die Bausparkasse Schwäbisch Hall (BSH) 2015 ein erfolgreiches Geschäftsjahr. Sowohl beim Bausparen als auch in der Baufinanzierung stiegen die Zahl der Verträge und das vermittelte Volumen deutlich an.

Anbieter fondsgebundener Renten- und Lebensversicherungen haben ihre Offerten mit börsengehandelten Indexfonds (ETF) deutlich erweitert. Lag der Anteil der Versicherer mit ETF-Angebot 2013 noch bei 8%, so sind es derzeit laut Feri Euro Rating bereits 37%.

Die Deutsche Bank-Fondstochter DeAWM hat im vergangenen Jahr im Privatkundengeschäft kräftig auf die Tube gedrückt und wird die Allianz-Tochter AGI beim Fondsabsatz auf Platz 1 ablösen. Darauf deutet die BVI-Absatzstatistik hin, die der Verband am Mittwoch vorgelegt hat. Danach hat die DeAWM 2015 per Ende November unter dem Strich 17,8 Mrd. Euro in Publikumsfonds eingesammelt, gefolgt von der AGI (13,6 Mrd. Euro) und der genossenschaftlichen Union Investment (9 Mrd. Euro).

Das System ist brillant. Von ihren über 30 Mio. Kunden sind gut 18 Mio. als Mitglieder am Erfolg der Institute beteiligt. Mit 12 770 Bankstellen verfügt die Genossenschaftliche Finanz-Gruppe zudem über eines der dichtesten Bankservicenetze Europas.

Was viele Anleger beruhigt, ist gleichzeitig ihr größtes Problem: die Garantien in Altersvorsorgeprodukten (AV). Im Gegensatz zu anderen großen Versicherern am Markt hält die genossenschaftliche R+V auch künftig an klassischen Lebens- und Rentenversicherungsprodukten mit festen Garantien über die gesamte Laufzeit fest. Allianz und Gothaer beispielsweise wollen ihre Klassik-Produkte nicht mehr aktiv bewerben und durch Vorsorgekonzepte mit unterschiedlichen Garantien ersetzen (s. PLATOW v. 11.12.). Damit spaltet sich die Versicherungslandschaft in dieser Hinsicht zusehends.

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So lautet der Titel eines Aufsatzes von Frank Engels, dem Leiter des Rentenfondsmanagements bei Union Investment, mit dem wir die PLATOW Prognose 2016 – „Zwischen Draghi-Turbo und Yellen-Bremse““ (272 S.; Abonnentenpreis 54 Euro) einleiten.

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Die Hotelimmobilien-Branche zeigt sich laut dem „Investment Barometer““ von hospitalityInside, das Union Investment Real Estate in Auftrag gegeben hat, beinahe euphorisch. Jeder Anflug von Pessimismus sei verflogen. Die Risikobereitschaft von Hotel-Investoren steigt. Stärkster Treiber sei die Hotel-Entwicklung.

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Zwei unterschiedliche Herangehensweisen bei der Analyse, inwieweit Überhitzungstendenzen oder sogar eine Blase absehbar seien, verfolgten auf der Tagung des immpresseclubs die Referenten Reinhard Kutscher, Vorsitzender der Geschäftsführung von Union Investment Real Estate, und interhyp-Vorstand Jörg Utecht.

Die EZB gibt Gas, aber deutlich weniger als von vielen erwartet. So etwa beschreiben wir in unserer PLATOW-Ausgabe vom Freitag (4.12.) das für einige zu verhaltene weitere Vorgehen von EZB-Präsident Mario Draghi in der aktuellen Geldpolitik. Frank Engels, Leiter Rentenfondsmanagement bei Union Investment, sieht in Anbetracht der hohen Markterwartungen im Vorfeld der nun beschlossenen EZB-Maßnahmen keine guten Nachrichten für den europäischen Rentenmarkt, sowohl bei sicheren Staatsanleihen als auch bei Papieren mit Renditeaufschlag.

Die Qualität der Unternehmensführung in Deutschland hat sich in den letzten Jahren zwar verbessert, erfüllt jedoch oft nicht die geforderten Standards. Vor allem bei der Entlastung des Aufsichtsrats (AR) ist die Zahl der als kritisch eingestuften Fälle im Vergleich zum Vorjahr von 34 auf 92 gestiegen. Zu diesem Ergebnis kommt eine Untersuchung des deutschen Fondsverbands BVI.

So viel demonstrative Eintracht wie auf der Fusions-PK von DZ Bank und WGZ in Frankfurt war im genossenschaftlichen Oberbau wohl noch nie zu bestaunen. Der angekündigte Zusammenschluss sei für ihn persönlich sowie für die gesamte genossenschaftliche Gruppe ein Anlass zur Freude, bekannte DZ Bank-Chef Wolfgang Kirsch. Sein Pendant von der WGZ, Hans-Bernd Wolberg, sprach gar von einem historischen Moment.

Bislang signalisierten die Umfragen in Großbritannien fast durchweg eine stabile Mehrheit für einen Verbleib des Vereinigten Königreichs in der EU. Doch diese Stimmung droht angesichts der weiteren Zuspitzung der Flüchtlingskrise nun zu kippen, wie eine aktuelle Umfrage belegt. Demnach votiert mittlerweile eine Mehrheit von 53% für einen Austritt Großbritanniens aus der EU.