S-Kreditpartner bildet nach steilem Aufstieg rekordhohe Risikovorsorge
Über Jahre ist S-Kreditpartner, der Konsumfinanzierer der Sparkassen, stark gewachsen. Jetzt plagen Kreditausfälle das konjunktursensible Segment. Droht eine Verlustphase wie bei der genossenschaftlichen Teambank?
Der Konsumfinanzierer der Sparkassen gerät nach einem steilen Aufstieg in Turbulenzen: Im vergangenen Jahr erhöhte S-Kreditpartner die Risikovorsorge deutlich um 40% auf 175 Mio. Euro. Den bisherigen Rekord aus dem Jahr 2022, als die Berliner Gesellschaft im Eindruck der Energiekrise 154 Mio. Euro reservierte, lässt S-Kreditpartner damit weit hinter sich. Das Konzernergebnis vor Steuern halbierte sich auf 56 Mio. Euro.
Die Gesellschaft, die über das Netz der Sparkassen den S-Privatkredit und S-Autokredit ausreicht, sieht sich im Markttrend: So ist die Risikovorsorge auch bei vielen anderen Konsumfinanzierern und Autobanken stark gestiegen. Das lehrt auch der Vergleich mit der Teambank, der Rivalin im Lager der Kreditgenossenschaften. Dort kletterte die Risikovorsorge – bei etwas anderer Abgrenzung – um 16% auf 231 Mio. Euro. Anders als das Sparkassenhaus weisen die Kreditgenossen einen Verlust vor Steuern aus und sind daher aktuelles Sorgenkind der DZ Bank.
Einen Verlust erwartet S-Kreditpartner im Jahr des 15. Jubiläums hingegen nicht. 2026 soll das Vorsteuerergebnis sogar „deutlich besser“ als 2025 ausfallen. Die Eigenkapitalrendite ist mit 9,3% vor Steuern weiterhin hoch und wird für 2026 oberhalb von 10% erwartet. Im Jahr 2024 waren es allerdings noch stolze 16,7%. Die Gesellschaft erzielt hohe Zinsüberschüsse und kommt auf eine Cost-Income-Ratio von 42,6%. Höhere Wertverluste erscheinen somit verkraftbar.
Mehr Kreditausfälle als erwartet
Doch die Risikovorsorge bleibt eine Unbekannte. Das Management von S-Kreditpartner um Heinz-Günter Scheer und Jan Welsch hatte sich zuvor verschätzt: Die Wahrscheinlichkeit für Kreditausfälle war zu niedrig taxiert, wie der Bericht einräumt. 43 Mio. Euro ordnete die Bank im vergangenen Jahr einzelnen Krediten zu, während 113 Mio. Euro auf übergeordnete Pauschalwertberichtigungen entfielen.
Der Kreditbestand bei Endkunden ist im Laufe der Jahre stark gestiegen und erreicht 12,1 Mrd. Euro zum Jahresende 2025. Absolut ist die Risikovorsorge zwar so hoch wie nie, im Verhältnis zum Kreditbestand rangierte die Risikovorsorge zu Beginn der Coronapandemie im Jahr 2020 und zur Energiekrise im Jahr 2022 jedoch in ähnlicher Größenordnung. Auch damals blieb die Gesellschaft profitabel – ähnlich wie übrigens die Teambank.
Abhängig von 325 Partnersparkassen
Für den langfristigen Erfolg schaut die Gesellschaft weniger auf die Risikovorsorge, sondern vor allem auf die Vernetzung mit den Sparkassen. Noch sei das Potenzial hier „nicht vollends ausgeschöpft“, schreibt die Gesellschaft, die selbst der Berliner Sparkasse, der Sparkassen-Tochter Deutsche Leasing und einer Zweckgesellschaft der Sparkassenverbände gehört. Insgesamt zählt S-Kreditpartner 325 Partnersparkassen per Ende 2025 und bedient damit die allermeisten Institute der Gruppe. Der Konsumfinanzierer reichte im vergangenen Jahr 5,5 Mrd. Euro an Darlehen an Endkunden aus. Dabei erhalten die Sparkassen eine Vertriebsprovision, sodass die S-Kreditpartner ein negatives Provisionsergebnis von 174 Mio. Euro ausweist.
Auch darüber hinaus ist die Verbindung mit den Sparkassen eng: Die Gesellschaft nimmt nur einen Teil der Kredite auf die eigenen Bücher und gibt einen Teil der Darlehen neu verpackt („syndiziert“) an die Sparkassen zurück. Allein 2025 gab sie auf diese Weise 1,3 Mrd. Euro ab. Für die Sparkassen ist das eine Form der Geldanlage, für die sie Zinsüberschuss erhalten und im Gegenzug Risiken übernehmen. Außerdem verkauft S-Kreditpartner weitere Kreditranchen. Auf diese Weise gibt sie eigene Risiken ab – und braucht weniger Eigenkapital. Die harte Kernkapitalquote stieg 2025 von 14,2% auf 15,0%.
Kommt die Restschuldversicherung zurück?
Optimistisch blickt die Gesellschaft ausgerechnet auf das kollabierte Geschäft mit Restschuldversicherungen. Nachdem die Vermittlung im vergangenen Jahr einbrach und S-Kreditpartner nur noch magere 4 Mio. Euro Vertriebsprovisionen nach zuvor 14 Mio. Euro einstrich, sollen die Abschlussquoten nun wieder leicht steigen. Hinter dem Einbruch steht eine einwöchige Wartezeit, die seit Anfang 2025 die Branche erschüttert hat. Erst sieben Tage nach Kreditabschluss können Bankkunden auch eine zugehörige Restschuldversicherung abschließen – eine starke Bremse für das Geschäft. Der Optimismus der Akteure von S-Kreditpartner ist derweil schwer zu bremsen.