Zinspolitik / Einlagengeschäft

Auf dem Höhepunkt der Krise um die Hypo Real Estate im Herbst 2008 versprach Angela Merkel: „Die Spareinlagen sind sicher.“ Die Bürger haben seither gehandelt. Das Sparvolumen (täglich fällige Einlagen) ist seitdem von etwa 500 Mrd. auf heute fast 1,2 Bio. Euro gestiegen. Daran hat auch das anhaltende Niedrigzinsumfeld der vergangenen Jahre nichts geändert.

Geldhäuser müssen nicht nur die technischen Hürden der digitalen Transformation nehmen. Ihnen obliegt der verantwortungsvolle Umgang mit sensiblen Kundendaten. Die Notwendigkeit eines kollektiven „Verbraucherschutzes 2.0“ nahm die BaFin zum Anlass, auf dem 5. Verbraucherschutzforum die Folgen des technischen Fortschritts in der Finanzwelt für die Kunden zu beleuchten.

Mit einer möglichen Jamaika-Koalition kommt endlich etwas Bewegung ins starre deutsche Rentensystem. Konkret geht es um einen flexibleren Renteneintritt sowie gleitende Übergänge von der Erwerbstätigkeit in den Ruhestand. Dies könnte den Fachkräftemangel lindern und gleichzeitig noch mehr Geld in die Rentenkasse spülen.

Mit seiner ultralockeren Geldpolitik macht sich EZB-Chef Mario Draghi seit Jahren keine Freunde. Besonders in Deutschland, dem Sparerland schlechthin. Hier dominiert trotz aller Bemühungen des Italieners weiter der konservative Vermögensaufbau.

Die künftige Kooperation der Direktbank ING-DiBa mit dem Robo Advisor Scalable Capital scheint mehr als nur eine schlichte Zusammenarbeit von zwei Pionieren der Finanzbranche zu werden. Während Bundeskanzlerin Angela Merkel am Donnerstag die 67. Automobilmesse IAA eröffnete (s. S. 1), verkündeten zeitgleich, nur einen Steinwurf entfernt in der ING-DiBa-Zentrale, die Verantwortlichen der Frankfurter Direktbank und des Münchener Robo Advisors eine Partnerschaft in der Online-Vermögensverwaltung. Selten waren autonomes Fahren und Geldanlegen in ihrer Analogie so nah beieinander.

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Gute Stimmung herrschte unter den 1 771 Gästen, die bei „Kaiserwetter““ am „ZIA Tag der Immobilienwirtschaft““ in Berlin vergangene Woche der im Wahljahr in Mannschaftsstärke erschienen Politprominenz wie Kanzlerin Angela Merkel, Bauministerin Barbara Hendricks, Finanzmister Wolfgang Schäuble, Städtetagspräsidentin Eva Lohse und FDP-Chef Christian Lindner lauschten.

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Bei der anstehenden Bundestagswahl bilden die 60-Jährigen und Älteren mit einem Anteil von etwa 36% erstmals die größte Wählergruppe. Daher entstehe nach Ansicht des Deutschen Instituts für Altersvorsorge (DIA) die Gefahr, dass Politiker in vorauseilendem Gehorsam vor allem die Erwartungen der Älteren bedienen.

BayernLB-Chef Johannes-Jörg Riegler ist kein Freund von Schaumwein-Empfängen. Auch nach dem Amt des VÖB-Präsidenten hat sich der überzeugte Banker, als der er sich selbst bezeichnet, nicht gedrängt. Doch angesichts des Wachwechsels an der Spitze der anderen großen Girozentralen fiel die Wahl fast zwangsläufig auf den plötzlich dienstältesten Landesbank-Chef, dessen Institut zudem wieder satte Gewinne ausweist und mit der letzten Milliarden-Rückzahlung an den Freistaat wohl noch in diesem Jahr das EU-Beihilfeverfahren endgültig zu den Akten legen kann.

In keinem anderen Euro-Land ist die Kritik an der extremen Niedrigzinspolitik von EZB-Präsident Mario Draghi so laut wie in Deutschland. Dabei sind die Deutschen so reich wie nie zuvor. Nach Berechnungen der Bundesbank wuchs im Schlussquartal 2016 das Geldvermögen der privaten Haushalte in Deutschland auf den Rekordwert von 5 586 Mrd. Euro.

Auch unter Vorstandschef Herbert Hans Grüntker bleibt die Helaba bei der Gewinn-Prognose ihrer extrem vorsichtigen Linie treu. Für 2017 erwartet Grüntker einen „spürbaren“ Ergebnisrückgang. Das ist exakt die gleiche Prognose, die Grüntker bereits vor einem Jahr für 2016 ausgegeben hatte.

EZB-Präsident Mario Draghi bleibt seinem ultra-lockeren geldpolitischen Kurs vorerst treu. Seit die Inflationsrate auch in der gesamten Euro-Zone die Marke von 2% erklommen hat, die von der EZB als Zielwert angestrebt wird, steht Draghi vor allem in Deutschland unter verschärftem Rechtfertigungsdruck.

Am 4.4.  präsentiert Michael Rüdiger die Bilanz der DekaBank für das abgelaufene Jahr vor. Besonders erfreulich wird sie nicht ausfallen. Die 611 Mio. Euro Ergebnis aus dem Vorjahr liegen in weiter Ferne und auch der langjährige Durchschnitt von 500 Mio. Euro wird, so Rüdigers Warnung im Herbst, mit gut 400 Mio. Euro 2016 deutlich unterschritten.

Mit Argusaugen wacht die BaFin über das deutsche Finanzsystem. Dabei wird die Aufsichtsbehörde nicht selten zur Anlaufstelle für entrüstete Bankkunden. Im vergangenen Jahr genau 5 162 Mal. So oft haben sich Kunden bei der BaFin über ihre Kreditinstitute beschwert. Als Indikator für grobe Schnitzer im deutschen Bankensystem ist die Zahl jedoch nicht anzusehen.

Wenn es darum geht, die Zinspolitik von EZB-Chef Mario Draghi zu geißeln, sind in der vordersten Reihe mit der größten Inbrunst meist die Vertreter der Sparkassen-Organisation zu finden. Rütteln die extrem niedrigen Zinsen doch an den Grundfesten des Geschäftsmodells der Sparkassen, die Kundeneinlagen zu Krediten „veredeln“, wie es Hessens Sparkassen-Präsident Gerhard Grandke ausdrückt.

Mit großen Schritten schreitet der unabhängige Asset-Manager Lupus Alpha beim Ausbau seines Wholesale-Geschäfts voran. Erst im Herbst warb die Frankfurter Gesellschaft mit Marc-Alexander Knieß und Stefan Schauer zwei Convertible Bond-Manager von der Deutschen Asset Management ab.

Der Reformbedarf des freiwilligen Einlagensicherungsfonds beschäftigt den Bankenverband (BdB) bereits seit Jahren. Die angespannte Ertragslage vieler Privatbanken in Zeiten hoher Regulierungskosten und sinkender Gewinne durch Niedrigzinsen zwingt den Bankenverband nun zum Handeln.

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Das ist Meckern auf hohem Niveau: Schon wieder, nun das vierte Jahr in Folge, habe die ING DiBa ein Rekordergebnis erzielt. Und schon wieder, dies sogar zum zehnten Mal, habe die Direktbank ihre Poleposition als beliebteste Bank verteidigt. Während mancher Bankenkollege von solchen Superlativ-Meldungen nur träumen kann, entschuldigte sich Finanzchef Remco Nieland für die „total langweilige““ Bilanz-Präsentation.

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Veränderte Marktbedingungen in Zeiten von Niedrigzinsen und neuen Kundenbedürfnissen fordern das Geschäft der Assekuranz zunehmend heraus. Produkte wie die private Kranken- oder klassische Lebensversicherungen sind oft nicht mehr am Puls der Zeit. Dass altbewährte Strategien eine Auffrischungskur benötigen, hat auch der Mittelstandsversicherer Alte Leipziger-Hallesche erkannt, wie Vorstandschef Walter Botermann verdeutlicht. 

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Der scheinbar beispiellose Immobilienboom, der bei Gewerbe, wenn auch zunächst moderat, seit 2005 anhält und bei Wohnen seit 2009 mit voller Kraft und auf breiter Basis die Märkte erreicht, täuscht in der täglichen „Blasen-Diskussion““ darüber hinweg, dass die langfristige Betrachtung der vergangenen gut 20 Jahre eine eher ruhige Entwicklung zeigt. Der aktuelle Bulwiengesa-Immobilienindex der nominalen Preisentwicklung, den auch die Bundesbank für ihre Berichterstattung verwendet, sieht bei Gewerbe immer noch nicht den Höhepunkt von 1993/94 erreicht. Dabei sind mindestens 40% Inflation noch nicht einmal berücksichtigt.

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Dank eines frühzeitig eingeleiteten, radikalen Konzernumbaus und der Konzentration auf die Vermögensverwaltung hat die Schweizer UBS die Finanzkrise schneller verdaut als die meisten anderen europäischen Großbanken. Mit einer harten Kernkapitalquote von 13,8% verfügt die UBS über eine Eigenkapitalstärke, von der die Deutsche Bank, die ihre Bilanz am 2.2. präsentiert, nur träumen kann. Doch ganz sorgenfrei verlief das vergangene Jahr auch bei der UBS nicht.

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