Commerzbank

Wenn es bis vor wenigen Tagen bei einer deutschen Aktie noch so etwas wie einen intakten Aufwärtstrend gegeben hat, dann bei Drägerwerk. Von Mitte Februar bis Anfang August war die Vorzugsaktie auf Kletterpartie, von dem üblichen Seitwärts- oder gar Abwärtstrend anderer TecDAX-Titel keine Spur.

Etwas besser als der MDAX entwickelte sich in den vergangenen Tagen die Aktie von Rational. Das ist aber auch kein Wunder, denn die Aktie des Großküchenherstellers geriet nach seinen Halbjahreszahlen kräftig unter Druck.

Die zu Ende gehende Woche wird in die Annalen der DAX-Geschichte eingehen. Sie bescherte uns Tagesschwankungen von in der Spitze (Dienstag) über 500 Punkten. Ein Beleg für ausgeprägte Nervosität bis hin zur Orientierungslosigkeit. Der Computerhandel soll die aufgeheizte Stimmung noch geschürt haben.

Nachdem die EU-Komission vor wenigen Tagen bereits die Rettungsmaßnahmen für die Hypo Real Estate endgültig genehmigt hat, wird Brüssel voraussichtlich im September auch den Zeitrahmen nennen, in dem sich der Bund aus der Bank verabschieden muss. Auch wenn es bis dahin noch ein wenig dauert, arbeitet die Konzernspitze um Manuela Better, die inzwischen aus der Interims-Rolle hinausgewachsen ist und deren Vertrag gerade um fünf Jahre verlängert wurde, an einem Track Record für den Markt.

Der US-amerikanische Private Equity-Investor Blackstone investiert rund 1,2 Mrd. Euro in den noch zu realisierenden Offshore-Windpark „Meerwind“, der bis Ende 2013 fertiggestellt sein soll und rund 30 km nordöstlich von Helgoland liegt.

Mit der Mega-Kapitalerhöhung und der weitgehenden Rückzahlung der stillen Einlage des Bundes hat Commerzbank-Chef Martin Blessing einen Großteil der staatlichen Fesseln abwerfen können. Doch mit dem Dauer-Sorgenkind Eurohypo schwebt weiterhin ein gefährliches Damoklesschwert über der Commerzbank, das nach der Einigung auf eine Beteiligung des privaten Sektors an der Griechenland-Rettung schneller als erwartet schlagend geworden ist.

In der Versicherungsbranche sorgt das dominante Auftreten der Banken bei der Suche nach einer Lösung für die europäische Schuldenkrise für einen gewissen Unmut.

Mit der Wette auf eine Outperformance von Gerry Weber gegenüber dem DAX hatten wir in unserem Alpha-Turbo-Depot zuletzt Erfolg: Der Long Turbo brachte insgesamt einen positiven Depotbeitrag von 4,2%. Gerade im aktuellen Marktumfeld könnte die Aktie des Modehauses eine positive Ausnahmeerscheinung bleiben.

Mit unserem Unlimited Turbo Bull (DE000CM6QQ77) der Commerzbank auf den IT-Dienstleister Bechtle waren wir leider nur kurzzeitig erfolgreich. Zwar lag das Zertifikat teilweise knapp 37% im Plus.

Wenn eine ausreichende Anzahl von Aktionären mitspielt, woran niemand zweifelt, wird Josef Ackermann im Anschluss an die HV im Mai 2012 der Deutschen Bank erhalten bleiben und nur den Stuhl des CEO mit dem des obersten Aufsehers tauschen.

Hengeler Mueller hat die Eurohypo bei der Aufsetzung eines US-Emissionsprogramms für Pfandbriefe über 10 Mrd. US-Dollar beraten.

Der Streit um die Beihilfen für die BayernLB droht zu eskalieren. Vor wenigen Tage stellte EU-Wettbewerbskommissar Joaquin Almunia die Münchener groß an den Pranger. Angeblich, so der Kommissar, verfüge die BayernLB nicht über ein tragfähiges Geschäftsmodell.

Einen Buchgewinn von gut 50% sowie einen Performancebeitrag von 2% beschert unserem Derivate-Depot aktuell der vor gut drei Wochen gekaufte Mini Long Future von Barclays auf Merck. Sogar fast verdoppelt hat sich zudem der bereits im vergangenen Oktober außerhalb des Musterportfolios empfohlene Turbo Bull (3,89 Euro; DE000CM5TBD2) der Commerzbank auf die Aktie des Pharmaherstellers.

Der Top-Trade außerhalb des Depots ist momentan Ihr „Dauer-Investment“ auf Merck, das sich seit der Ausgabe vom 29.10.10 fast verdoppelt hat. Aber auch der Trade auf Fuchs Petrolub läuft gut, mit dem Unlimited Turbo Bull (4,58 Euro; DE000CM6SP43) der Commerzbank liegen Sie aktuell 22,8% vorne.

Der Energiekonzern RWE hat seine Mehrheitsbeteiligung am Netzbetreiber Amprion an ein Konsortium aus institutionellen Investoren unter Führung der Commerzbank-Tochter Commerz Real verkauft.

Der in Deutschland ansässige Produzent von Gleis- und Weichenschwellen Rail.One ist von einer Gruppe bisheriger Mezzanine-Kreditgeber unter der Führung der DAM Invest, einem Unternehmen der Anschutz Corp (Denver, USA), übernommen worden.

Für Banken-Shareholder ist die Krise längst nicht vorbei. Sie haben binnen weniger Monate ein Vermögen verloren. Mit am schlimmsten hat es die Commerzbank erwischt, deren Kurs sich inkl. Kapitalerhöhung mehr als halbiert hat.

Seit dem Frühjahr wechselt der DAX unter hohem Tempo immer wieder seine Richtung, stets begleitet von dramatischen Nachrichten aus Griechenland, den USA und von den Devisenmärkten. Ein solches Szenario ist selbst für Hardcore-Trader nur schwer zu meistern. Die meisten Anleger verlieren dabei unter dem Strich. Der Index selbst verzeichnet seit Jahresbeginn immerhin ein Plus von 4,35%.

Wie einst Alfred Herrhausen fordert Martin Blessing die privaten Banken zu einem deutlichen Forderungsverzicht auf. Dem früheren Deutsche Bank-Lenker Herrhausen ging es um die Dritte Welt, Blesssing hat Europa im Blick.

Um fast 20% ist der Aktienkurs des UniCredit seit Anfang Juli eingebrochen. Am Dienstag musste das Papier nach einem erneuten Sturz um 7% kurzzeitig vom Handel ausgesetzt werden. Das Fenster für eine Kapitalerhöhung, wie sie die Deutsche Bank und auch die Commerzbank vor wenigen Wochen noch zu einigermaßen akzeptablen Bedingungen durchführen konnten, ist für die Italiener aktuell geschlossen.