Der US-Notenbank schien zumindest kurzfristig die Quadratur des Kreises gelungen zu sein. Die Börse freute sich über den höchsten Zinssprung seit 22 Jahren. Die Anhebung der US-Leitzinsen um 0,5 Prozentpunkte auf 0,75 bis 1% entsprach zwar weitgehend den Erwartungen.
Auf 12 Monate gesehen hat sich der Kurs der Deutsche Bank-Aktie trotz langjähriger, inzwischen weitgehend beendeter Sanierung und erkennbaren operativen Verbesserungen nicht von der Stelle bewegt.
Viel gelernt habe sie bei ihrer Stippvisite im Hamburger Hafen, bekundete EZB-Präsidentin Christine Lagarde am vergangenen Mittwoch. Bei ihrer Besichtigungstour durch das mit Containern vollgestopfte Hafengelände konnte sich Lagarde selbst ein Bild von den Auswirkungen der gestörten globalen Lieferketten machen.
Die Zinssignale der EZB haben prompt Bewegung bei den Risikoaufschlägen französischer und italienischer Staatsanleihen ggü. der 10-jährigen Bundesanleihe ausgelöst, Tribut an die dort vergleichsweise unsolideren Haushalte. Zwar wurden die Defizitregeln, die nach Möglichkeit einzuhalten sind, von der EU im Frühjahr 2020 wegen der Pandemie vorübergehend ausgesetzt.
Unser Dachwikifolio PLATOW Best Trader Selection hat sich im Wochenvergleich bei einem Minus von 0,4% ähnlich wie der DAX (-0,8%) entwickelt. Die Outperformance seit dem Start Ende 2015 liegt aktuell bei 18,4 Prozentpunkten.
Der Sieg Emmanuel Macrons bei den Stichwahlen am 24. April über Marine Le Pen ist keineswegs in Stein gemeißelt. Die sich in Frankreich verfestigende hohe Inflation trifft auch dort vor allem Menschen mit niedrigem verfügbaren Einkommen.
Der Krieg in der Ukraine hat die Inflation nochmals spürbar beschleunigt. Das setzt die Notenbanken verstärkt unter Handlungsdruck. Kommenden Donnerstag (14.4.) trifft sich der EZB-Rat zu seiner nächsten Zinssitzung.
Die Bilanz der zweitgrößten Sparkasse in Deutschland hätte auf den ersten Blick so viel spektakulärer ausfallen können: 253 Mio. Euro Betriebsergebnis weist die Abrechnung der Berliner Sparkasse aus. 2020 waren es gerade einmal 5 Mio. Euro.
Die Forderungen nach einem Boykott russischen Öls werden immer lauter. Doch so einfach ist ein Ersatz nicht, wie Jörg Krämer, Chefvolkswirt der Commerzbank, erläutert.
Bank-Aktien gehörten zu Beginn des Kriegs in der Ukraine zu den Titeln, die besonders stark unter die Räder gerieten. Dabei hielten sich die direkten Russland-Engagements von Deutscher Bank und Commerzbank in überschaubaren Grenzen.
Die Minuszinsen der EZB sind BVR-Präsidentin Marija Kolak schon lange ein Dorn im Auge. Das verwundert nicht. Mit einem Anteil von 73% ist das Zinsergebnis weiterhin mit riesigem Abstand die wichtigste Ertragsquelle der Genossenschaftsbanken, die seit Jahren unter dem Dauerzinstief leidet. Darüber kann auch der Anstieg des Zinsüberschusses im vergangenen Jahr um 3% auf 16,5 Mrd. Euro nicht hinwegtäuschen. Profitierten die Volks- und Raiffeisenbanken 2021 doch von der nachträglichen Ausschüttung der DZ Bank-Dividende für das Geschäftsjahr 2019, die auf Geheiß der EZB-Bankenaufsicht im ersten Corona-Jahr zunächst zurückgehalten werden musste.
Die Frankfurter Sparkasse feiert dieses Jahr ihr 200. Bestehen. Mit der im Sommer vorgestellten Strategie „Fraspa2025+“ hat die fünftgrößte Sparkasse im Land (Bilanzsumme 21,5 Mrd. Euro, +2,3%) auch einen klaren Weg in die Zukunft. Filiale und Online sollen nebeneinander das Geldgeschäft bestreiten.
Für den 29.4. lädt die apoBank zur Vertreterversammlung ins Düsseldorfer Maritim Hotel. Spannendstes Thema ist die Besetzung des Aufsichtsrats und die Frage nach dem künftigen Vorsitz des Gremiums. Ulrich Montgomery kämpft dem Vernehmen nach zwar um seinen Verbleib als AR-Chef. Der Weltärztepräsident hat durch sein von vielen als eitel empfundenes Gebaren in der Corona-Krise aber den Rückhalt in der Ärzteschaft verloren, auf deren Ticket er einst in das Gremium entsandt wurde (s. PLATOW v. 5.11.).
Sichtlich schwer hat sich die EZB mit ihren jüngsten geldpolitischen Beschlüssen getan, die eher für Verwirrung als Klarheit sorgten. Etwas leichter dürfte es da die US-Notenbank Fed haben, die am kommenden Mittwoch (16.3.) zu ihrer nächsten Zinssitzung zusammenkommt. Denn aus amerikanischer Sicht ist der Krieg in der Ukraine nicht nur geografisch weit weg, auch die wirtschaftlichen Verflechtungen mit Russland sind weitaus geringer als die Abhängigkeiten zwischen der EU und dem Reich von Wladimir Putin.
Bloß nicht noch mehr Öl ins Feuer gießen, lautete offensichtlich die Parole im EZB-Rat. Keinesfalls sollen die seit dem russischen Einmarsch in die Ukraine hochgradig nervösen Kapitalmärkte noch mehr verunsichert werden. Zugleich galt es jedoch, ein klares Signal zu senden, dass es der EZB mit der Bekämpfung der im Februar in der Eurozone auf 5,8% gestiegenen Inflation ernst ist.
Das gleichzeitige Auftreten hoher Inflation und wirtschaftlicher Stagnation, im Fachjargon Stagflation genannt, gilt als das wohl toxischste Gebräu für die Konjunktur. Als im vergangenen Herbst die Inflation immer neue Höhen erklomm und sich die Delta-Welle auftürmte, die zu abermaligen Corona-Einschränkungen zwang, lugte plötzlich das längst in der Mottenkiste verstaubt geglaubte Stagflationsgespenst um die Ecke.
Es klang fast wie ein Mantra. Mehrfach beschwor Helaba-Chef Thomas Groß auf der virtuellen Bilanz-PK, dass seine Strategie greife. 500 Mio. Euro Gewinn v. St. und ein ebenso hohes Provisionsergebnis strebt Groß mittelfristig für die Helaba an.
Um über 20% ging es für die Commerzbank-Aktie seit dem russischen Einmarsch in der Ukraine in den Keller. CEO Manfred Knof hatte die Hoffnung, den Kursverfall mit einer Anhebung der Mittelfristziele auf dem Kapitalmarkttag stoppen zu können: 2024 sollen nun 9,1 Mrd. statt 8,7 Mrd. Euro Erträge und ein operatives Ergebnis von 3 Mrd. statt 2,7 Mrd. Euro erwirtschaftet werden.
Angesichts der „schockierenden Ereignisse in der Ukraine“ verzichtet die Bundesbank auf ihre Bilanz-PK am heutigen Mittwoch (2.3.), teilte die Notenbank kurzfristig mit. Es dürfte jedoch nicht nur das ehrliche Mitgefühl mit der von Russland überfallenen Ukraine gewesen sein, das die Bundesbank zu diesem außergewöhnlichen Schritt veranlasst hat. Gilt die Präsentation des Zahlenwerks doch üblicherweise als gute Gelegenheit, den Bundesbank-Präsidenten auch zu aktuellen geldpolitischen Themen zu befragen.
Unter dem Eindruck des russischen Überfalls auf die Ukraine versammelte sich am Freitag der EZB-Rat in Paris zu einem informellen Treffen zur Vorbereitung der Zinssitzung am 10. März. Dabei soll EZB-Chefvolkswirt Philip Lane erste Szenarien zu den Auswirkungen des Ukraine-Kriegs und der EU-Sanktionen auf das Wirtschaftswachstum in der Eurozone präsentiert haben.
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