Firmenkundengeschäft / Unternehmensfinanzierung

Mit Erträgen von rund 30 Mrd. Euro ist die Deutsche Bank gut dreimal so groß wie die Commerzbank. Doch an der Börse ist der Branchenprimus nur etwa zweieinhalbmal so viel wert wie die Commerzbank.

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Das ist Meckern auf hohem Niveau: Schon wieder, nun das vierte Jahr in Folge, habe die ING DiBa ein Rekordergebnis erzielt. Und schon wieder, dies sogar zum zehnten Mal, habe die Direktbank ihre Poleposition als beliebteste Bank verteidigt. Während mancher Bankenkollege von solchen Superlativ-Meldungen nur träumen kann, entschuldigte sich Finanzchef Remco Nieland für die „total langweilige““ Bilanz-Präsentation.

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Spätestens Ende Januar fällt der Startschuss für die Privatisierung der HSH Nordbank. Auch wenn die Politik im Norden aktuell lieber über Kleinigkeiten diskutiert, haben die HSH-Eigentümer Hamburg und Schleswig-Holstein die gerade vorgelegten katastrophalen Zahlen der Nord/LB aufmerksam verfolgt.

Die Genossen haben die erste große Bankenfusion unter EZB-Aufsicht im Rekordtempo hinter sich gebracht. Die neue DZ Bank unter Wolfgang Kirsch stellte am Freitag mit knapp 1,6 Mrd. Euro vor Steuern ein starkes Ergebnis vor und bekräftigte das Ziel, 2016 über 2 Mrd. Euro zu verdienen (s. PLATOW v. 16.9.). Das harte Kernkapital kletterte von 13 auf 13,9%. Viele von der Zinsflaute gebeutelte Primärbanken träumen bei diesen Zahlen schon von einer höheren Ausschüttung.

Noch vor der Sommerpause war es DSGV-Präsident Georg Fahrenschon gelungen, mit Sascha Klaus einen Nachfolger für den langjährigen Berlin Hyp-Chef Jan Bettink zu präsentieren. Fahrenschon, der in Personalunion auch dem Aufsichtsrat der Berlin Hyp vorsteht, pries den in Luxemburg geborenen Deutsch-Franzosen denn auch als ausgewiesenen Experten, der „in nahezu idealer Weise mehr als 25 Jahre Erfahrungen sowohl im Risikomanagement als auch im Privat- und Firmenkundengeschäft verbindet“.

Bei Talanx haben sich die Kollegen der PLATOW Börse in ihrer aktuellen Ausgabe zuversichtlich geäußert, dass die Versicherungs-Holding bei Vorlage ihrer Q2-Zahlen in gut zwei Wochen auf Grund von weiteren Verbesserungen im Privat- und Firmenkundengeschäft ihre Jahresziele erneut bestätigen wird. Das sehen die Analysten der Deutschen Bank genauso. In Kombination mit einer durchaus attraktiven Bewertung spricht damit einiges dafür, dass die angedeutete Bodenbildung bei rund 25 Euro tatsächlich gelingen könnte.

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Die Cloud fasst auch bei kleineren Unternehmen immer stärker Fuß. Über 85% der Mittelständler in Deutschland planen derzeit aktiv den Einsatz von Cloud-Services und -Technologien oder sind damit bereits in den Produktiv-Betrieb gegangen. Das ist das Ergebnis der Deutsche Telekom-Marktstudie „Multi-Cloud-Management im deutschen Mittelstand““. Das Problem: Viele Unternehmen zögern noch, weil sie Sicherheitsbedenken beim Datenschutz haben.

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Die vergangenen zwei Monate standen bei der Allianz im Zeichen einer Vertriebsoffensive in der betrieblichen Krankenversicherung (bKV). In einer bundesweiten Print- und Onlinewerbekampagne hat Deutschlands größter Versicherer über 9 Mio. Menschen in kleinen und mittelständischen Unternehmen angesprochen.

Die selbstbewussten nordwestdeutschen Genossenschaftsbanken haben Fusionsvorhaben im Verbund immer schon mit einer Portion Skepsis und Vorsicht gegenüber gestanden und damit schon manches Projekt zumindest vorerst zum Scheitern gebracht.

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In diesem Jahr feiert Alexander Erdland sein zehnjähriges Dienstjubiläum an der Spitze des Vorsorge- und Versicherungskonzerns Wüstenrot & Württembergische (W&W). Genauso alt wird auch sein bei Amtsantritt 2006 aufgelegtes Sparprogramm „W&W@2008„“, welches die Neuaufstellung des Konzerns zum Ziel hatte. Mittlerweile und nach mehreren Zwischenstufen ist das Kostensenkungsprogramm bei Version „W&W@2020„“ angelangt. Auf diese Weise konnten nach eigenen Angaben bislang mehr als eine Milliarde Euro zusätzliches Eigenkapital aufgebaut werden. Mit dem jüngsten Programm werde an einer Verstärkung dieses Wachstums gearbeitet, heißt es. Auf der Kostenseite verzeichnete der Stuttgarter Konzern allein durch den Stellenabbau von 2 500 Arbeitsplätzen Einsparungen in Höhe von 250 Mio. Euro. Daneben ist es Erdland in den vergangenen zehn Jahren gelungen, Wüstenrot und Württembergische unter einem Dach strukturell, personell und kulturell zu integrieren. Dass dies insgesamt kein leichtes Unterfangen war, zeigte die Banken- und Schuldenkrise, die in dieser Zeit den gesamten Finanzsektor belastete.

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Übertrieben viel Zeit haben die Vorstände von DZ Bank und WGZ Bank für das Festlegen der Fusionsdetails nicht mehr. Bereits am 12.4. soll der Verschmelzungsvertrag zwischen beiden Häusern unterzeichnet werden. Das von KPMG erstellte Bewertungsgutachten, das grob auf ein Verhältnis von 75 zu 25 zu Gunsten der DZ Bank kommen dürfte, wird voraussichtlich schon Mitte März vorliegen. Beide Häuser sind gewillt, die Fusion dieses Mal mit einem Erfolg zu krönen. Der Teufel steckt aber wie immer im Detail. Gerade bei der WGZ Bank, mit ihren in der Vergangenheit gerne auch mal skeptischen Eigentümern (und einer zudem geringeren Fusions-Erfahrung), ist man entsprechend vorsichtig. Denn am Ende entscheiden nicht die Vorstände, sondern die Eigentümer auf den jeweiligen Hauptversammlungen am 21. und 22.6. Jetzt ist man allerdings einen entscheidenden Schritt weiter gekommen.

Die Initiative der hessischen Minister Tarek Al-Wazir, Thomas Schäfer und Stefan Grüttner zur Einführung einer Deutschlandrente sieht das Deutsche Aktieninstitut (DAI) grundsätzlich positiv.

Die französische Großbank BNP Paribas schloss das vergangene Jahr mit einem Plus von 6,7 Mrd. Euro ab. Nach lediglich 157 Mio. Euro in 2014 ist das ein erheblicher Anstieg. Eine Rekordstrafe aus den USA verhagelte dem Geldhaus vor Jahresfrist das Ergebnis. Dass sich Bankchef Jean Lemierre bei der Präsentation der Zahlen in Paris durchaus zufrieden zeigte, liegt auch daran, dass sein Haus 2015 diese Strafzahlung vergessen machte und die Nettogewinne aus den Jahren 2013 (5,6 Mrd. Euro) und 2012 (6,6 Mrd. Euro) toppen konnte.

Direct Lending ist als Alternative zu herkömmlichen Finanzierungsformen in aller Munde, Begriff und Strukturen sind jedoch noch im Fluss. Eine Marktpraxis bildet sich gerade erst heraus und Erfahrungen mit Restrukturierungen gibt es bislang kaum. Frank Grell und Jörn Kowalewski von der Kanzlei Latham & Watkins beschäftigen sich nachfolgend mit den Chancen und Risiken, die Direct Lending bieten kann.

2015 war ein Jahr voller Übernahmen. Finanziert wurden diese in vielen Fällen durch Kredite oder Anleiheplatzierungen, wie beispielsweise bei der Übernahme von SABMiller durch AB Inbev, in deren Verlauf der belgische Bierriese derzeit ein Volumen von 46 Mrd. Euro bei Institutionellen platziert.

Versicherungsgesellschaften und Finanzvertriebe sind derzeit intensiv damit beschäftigt, ihr Firmenkundengeschäft massiv auszubauen. So forciert z. B. die Gothaer in diesem Bereich gleich alle drei Segmente (Leben, Schaden, Kranken). Dem Kölner Versicherer ist im vergangenen Jahr ein ganz besonderer Coup gelungen, als die Gesellschaft bei der kollektiven Absicherung von Berufsunfähigkeitsrisiken (BU) die Gewinnung der Metro Group als Großkunden vermeldete (s. PLATOW v. 11.12.).

Gothaer-Chef Karsten Eichmann kann auf ein durchaus zufriedenstellendes Geschäftsjahr 2015 blicken. Auch wenn die gebuchten Gesamt-Bruttobeiträge mit 4,51 Mrd. Euro aller Voraussicht nach lediglich das Niveau des Vorjahres erreichen werden, kann der Kölner Versicherer seinen Konzernüberschuss um 19,1% auf 140 Mio. Euro anheben.

Viele Unternehmen in Deutschland sind im digitalen Zeitalter bereits angekommen, andere hinken noch hinterher. Dies zeigt eine umfangreiche Kommunikationsanalyse der 30 größten Unternehmen aus den Branchen Industrie, Finanzen und Chemie des Beratungsunternehmens Instinctif Partners. Aus der Studie wird deutlich, dass es Versicherungen innerhalb des Finanzdienstleistungssektors besonders schwer und den größten Nachholbedarf haben.

Die BayernLB hat sich mit einem starken Q3-Ergebnis und der Bereinigung fast aller Altlasten endgültig zurückgemeldet im Kreis der Landesbanken, die auch nach der Finanzkrise über ein überzeugendes Geschäftsmodell verfügen. Im Kerngeschäft sprang das Ergebnis vor Zinsen um 44% auf 724 Mio. Euro, insgesamt kommen die Münchener auf 574 Mio. Euro vor Steuern.

Die dauernde Kritik an seiner Amtsführung nagt an Georg Fahrenschon. Ähnlich wie beim Streit um den Haftungsverbund versucht der DSGV-Präsident nun, die Mitglieder wach zu rütteln und an ihre eigene Verantwortung zu erinnern.