Europäische Zentralbank (EZB)

Neue Volte im Ringen um die endgültige Festlegung der Basel III-Eigenkapitalregeln. Weil sich Europäer und Amerikaner seit der Klausurtagung des Baseler Ausschusses in Santiago Ende November kaum näher gekommen sind, hat EZB-Präsident Mario Draghi als Vorsitzender der Notenbank-Gouverneure und Chef-Finanzaufseher (GHOS) das für kommenden Sonntag (8.1.) geplante Spitzentreffen verschoben.

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Aktien profitieren vom Niedrigzins, aber auch von der Wahl Donald Trumps, der nach seiner Amtseinführung am 20.1.2017 ein Konjunkturprogramm starten wird. In der PLATOW Prognose 2017 „Aktie schlägt Niedrigzins““ (261 S.) hat das Börsenteam die 50 besten Aktien aus Deutschland, Europa, Nordamerika, Japan und den EM zusammengestellt.

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Das Schlupfloch ist gefunden. Lange hatten die Juristen in Rom und Brüssel gebrütet, um einen juristischen Winkelzug aufzuspüren, der es der italienischen Regierung erlaubt, der Krisenbank Monte dei Paschi sowie anderen unter der Last fauler Kredite ächzenden Instituten mit Steuergeld unter die Arme zu greifen, ohne gegen EU-Recht zu verstoßen und trotzdem die Gläubiger zu schonen.

Für die EZB hat die Wahl Donald Trumps zum US-Präsidenten zumindest einen positiven Begleiteffekt. Die Vorschusslorbeeren, die Marktteilnehmer derzeit an Trump wegen versprochener Steuererleichterungen und Ausgaben für das Straßen- und Schienennetz verteilen, haben den Euro massiv unter Druck gesetzt, eine Parität zum Dollar ist nicht mehr ausgeschlossen.

Wenig besinnliche Weihnachtstage stehen den Bankenrettern im italienischen Finanzministerium und der EZB bevor. Denn es gilt noch vor Jahresschluss, die Skandalbank Monte dei Paschi mit Staatsgeld vor dem drohenden Kollaps zu retten. Seit der Einführung des europäischen Abwicklungsmechanismus Anfang dieses Jahres ist dies jedoch nicht mehr so einfach. Bevor der Staat einspringen darf, müssen zuerst Aktionäre, Anleihegläubiger und Kunden mit Einlagen über 100 000 Euro zur Kasse gebeten werden. In Italien haben sich allerdings auch viele Privatanleger mit den gut verzinsten Bankanleihen eingedeckt, die bei einer staatlichen Rettungsaktion um ihre Ersparnisse bangen müssen.

Ifo-Präsident Clemens Fuest muss sein Institut im Gespräch halten. Er hat in diesem Punkt ein schweres Erbe angetreten. Sein Vorgänger Hans-Werner Sinn war ein Meister der PR für das renommierte Münchener Forschungshaus. Obwohl Fuest eigentlich sehr zuversichtlich ist für die deutsche Wirtschaft und für die globale Konjunktur, thematisiert er in seinen Prognosen die politischen Risiken wie noch nie. Der britische Entscheid für einen EU-Austritt des Landes, der Wahlsieg von Donald Trump bei der US-Präsidentenwahl und die geplatzte Verfassungsreform in Italien könnten weitreichende Folgen für die Weltwirtschaft und auch für Deutschland haben, so Fuest.

Wenn es noch eines Beweises für den Interessenkonflikt zwischen der unter dem Dach der EZB vereinten Geldpolitik und der Bankenaufsicht bedurfte, dann hat ihn jetzt EZB-Chefvolkswirt Peter Praet geliefert.

Noch nie hat die Immobilien-Branche soviel über Politik gesprochen wie derzeit. Die Polarisierung der Gesellschaft macht genauso Sorgen wie die Wahl von Donald Trump zum US-Präsidenten. Dennoch bleiben die Aktien- und Immobilienmärkte davon bisher unbeeindruckt.

2016 boten sich vielfältige Anlässe, Kapital in den sicheren Hafen des Schweizer Frankens zu verlagern. Zunächst waren da zum Jahresanfang die Währungsturbulenzen um den chinesischen Yuan, später das Brexit-Votum und die Wahl Donald Trumps zum US-Präsidenten.

So einig waren sich Notenbanker, Analysten und Märkte noch nie in ihrer Einschätzung. Wenige Tage vor der Sitzung des amerikanischen Offenmarktausschusses (FOMC) wird mehrheitlich erwartet, dass die Federal-Fund-Rate um einen Viertelprozentpunkt auf dann 0,50 bis 0,75% angehoben wird.

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Aktionäre profitieren von Geld zum Nulltarif und der Liebe zu Realwerten. In der PLATOW Prognose 2017 „Aktie schlägt Niedrigzins““ (261 S.) hat das Börsenteam die 50 besten Aktien aus Deutschland, Europa, Nordamerika, Japan und den EM zusammengestellt. Nehmen Sie das Buch unbedingt zur Hand, wenn Sie jetzt auf Aktien setzen wollen.

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Michael Meister, CDU-MdB und einer von zwei parlamentarischen Staatssekretären im Bundesfinanzministerium von Wolfgang Schäuble, sprach sich gestern in Frankfurt beim ZinsFORUM für einen Umzug der EU-Bankenaufsichtsbehörde EBA von London nach Frankfurt aus. Eine solche räumliche Veränderung sei infolge des Brexits nicht nur erstrebenswert, sondern auch sinnvoll.

Der Pfandbrief gilt als eine der ganz wenigen Finanzinnovationen aus Deutschland, die sich auch international durchgesetzt haben. Steht der zumeist mit Immobilien besicherte Pfandbrief durch seine spezielle Konstruktion doch im Ruf eines besonders sicheren Anlageinstruments.

EZB-Präsident Mario Draghi ist immer für eine Überraschung gut. Galt es doch vor der EZB-Ratssitzung am Donnerstag als ausgemacht, dass Draghi sein Ende März 2017 auslaufendes Anleihekaufprogramm um weitere sechs Monate verlängern wird und dabei das monatliche Ankaufvolumen von 80 Mrd. Euro nicht antastet.

Wenn nicht jetzt, wann dann? Nach einer elend langen Seitwärtsphase hat der DAX den Widerstand bei rd. 10 800 Punkten endlich geknackt und ist deutlich nach oben ausgebrochen. In der Spitze stieg der deutsche Leitindex heute Vormittag bis auf rd. 10 950 Punkte.

Regierungskrisen gehören zu Italien wie Pasta und Espresso. Das mag auch den Gleichmut der Italiener nach dem krachend gescheiterten Verfassungsreferendum erklären. Die mehr als deutliche Niederlage bei der Volksabstimmung ließ Premier Matteo Renzi denn auch keine andere Wahl als den sofortigen Rücktritt, selbst wenn der Sozialdemokrat sein politisches Schicksal nicht an den Ausgang des Referendums geknüpft hätte.

Schuldner bleiben König. Aber auch Aktionäre profitieren vom Nie-drigzins und der Liebe zu Realwerten. In der PLATOW Prognose 2017 „Aktie schlägt Niedrigzins“ (261 S.) hat das Börsenteam die 50 besten Aktien aus Deutschland, Europa, Nordamerika, Japan und den EM zusammengestellt.

Der Verwaltungsrat der DekaBank hat die Verträge von Vorstandschef Michael Rüdiger und seinem Vize Georg Stocker um weitere fünf Jahre verlängert. Der von DSGV-Präsident Georg Fahrenschon angeführte Verwaltungsrat belohnt damit vor allem die von Rüdiger und Stocker geschaffte nachhaltige Trendwendwende beim Nettoabsatz.

Während sich amerikanische Aktien seit dem Wahlsieg von Donald Trump auf einem Rekordflug befinden, tritt der DAX auf der Stelle. Dass der US-Aktienmarkt die europäischen Börsen abgehängt hat, liegt vor allem auch an der äußert labilen wirtschaftlichen und politischen Situation in Italien, der immerhin drittgrößten Volkswirtschaft der Euro-Zone.

Börsianer argumentieren gerne, dass politische Entscheidungen an der Börse nur kurz Einfluss haben. Nach dem Briten-Votum und der US-Wahl könnte sich indes die weltweite Geldpolitik nachhaltig ändern. Der designierte Präsident Donald Trump und die Briten-Premier Theresa May vollziehen einen abrupten Wechsel in der Haushaltspolitik, weg vom Sparen, hin zum Deficit Spending. Der eine, um die wirklich marode Infrastruktur aufzurüsten und die Konjunktur anzukurbeln, die andere, um die Folgen des Brexits für die Wähler möglichst gering zu halten, weil May, die ursprünglich keine EU-Gegnerin war, jetzt den Brexit zu ihrem Erfolg machen will.