KKR

Die Private Equity-Industrie verdient viel Aufmerksamkeit. Führende Häuser wie Blackstone, Carlyle, EQT oder auch KKR vergrößern Jahr für Jahr ihre Macht. Sie beschleunigen mit ihren weltweit für immer neue Fonds eingesammelten Milliarden, die sie in ausgewählte, zunächst noch ungelistete Unternehmen stecken, den Strukturwandel in der Wirtschaft, entscheiden dabei über Vorstandskarrieren und die Renditen, die große Pensionskassen, die bei ihnen anlegen, ihren Berechtigten später bieten können.

Am kommenden Dienstag (26.7.) präsentiert UBS-Vormann Ralph Hamers das Ergebnis für das zweite Quartal. Trotz eines sehr guten Vorjahres und inzwischen kräftig eingebrochener Märkte, die auch am Schweizer Branchenprimus dem Vernehmen nach nicht spurlos vorübergehen, rechnen wir mit einem Übertreffen der 2021er-Zahlen.

Es ist ein typisches Lehrstück aus der Private Equity-Werkstatt. Vor fünf Jahren nahmen der US-Finanzinvestor KKR und das Nürnberg Institut für Marktentscheidungen (NIM) den Nürnberger Konsumforscher GfK von der Börse, um das Unternehmen auf Profitabilität und Wachstum zu trimmen. Jetzt ist die Zeit für das nächste Kapitel der Private Equity-Story gekommen. Die GfK will sich mit dem US-Konkurrenten NielsenIQ, bei dem mit Advent International ebenfalls ein Finanzinvestor das Sagen hat, zum „globalen Anbieter von Verbraucher- und Handelsdaten“ zusammenschließen, wie es in einer Mitteilung der beiden Unternehmen heißt.

Betrüger, Kleptokraten und Bond-Bösewichte seien im Management versammelt, nicht damit beschäftigt, einen soliden Immobilienkonzern zu führen, sondern sich und ihr zwielichtiges Umfeld auf Unternehmenskosten zu bereichern – so hatte der Leerverkäufer Fraser Perring im Oktober 2021 seinen Angriff auf die Adler Group begründet. 

Betrüger, Kleptokraten und Bond-Bösewichte seien im Management versammelt, nicht damit beschäftigt, einen soliden Immobilienkonzern zu führen, sondern sich und ihr zwielichtiges Umfeld auf Unternehmenskosten zu bereichern – so hatte der Leerverkäufer Fraser Perring im Oktober 2021 seinen Angriff auf die Adler Group begründet. 

Seit dem Wirecard-Zusammenbruch haben die meisten Trümmer des Aschheimer Pseudo-Imperiums eine sehr ähnliche Geschichte hinter sich: an Wettbewerber verkauft und integriert, üblicherweise.

In der landauf, landab geführten ESG-Debatte wird das „G“ für Governance allzu leicht übersehen. Wie entscheidend aber die Firmenkultur für die nachhaltige Reputation eines Unternehmens, zudem eines Medienhauses ist, zeigt der tiefe Fall von Axel Springer.

Im Übernahmekampf um den Münchener Tierbedarfshändler Zooplus scheinen die Würfel nun endgültig zugunsten von Hellmann & Friedman gefallen zu sein. Nach dem Finanzinvestor KKR soll jetzt auch EQT kein Interesse mehr an Zooplus haben. Hellmann & Friedman hatte erst kürzlich seine Barofferte um 70 Euro auf 460 Euro je Zooplus-Aktie erhöht.

Privatanleger erkennen auf der Suche nach Rendite und Inflationsschutz zunehmend das Potenzial von Private Equity (PE). So wird der Ruf nach Investitionschancen in diese einst institutionellen Investoren vorbehaltene Asset-Klasse immer lauter, ganz zur Freude von Moonfare. Jüngst haben die Berliner die Marke von 1 Mrd. Euro AuM geknackt.

Der Medienkonzern Axel Springer hat angeblich Interesse an einem Einstieg oder sogar einer Übernahme des US-Nachrichtenportals Politico.

Partout nicht kommentieren wollte Nestlé-Chef Ulf Mark Schneider beim virtuellen Clubabend des ICFW die laufenden Verhandlungen über eine Akquisition des US-Vitaminherstellers Bountiful (2 Mrd. US-Dollar Umsatz), die der Schweizer Lebensmittelkonzern nur wenige Stunden zuvor offiziell bestätigt hatte.

Einen versöhnlichen Ausklang des Corona-Jahres 2020 konnte Rainer Beaujeau der Börse zum Wochenende kredenzen. Sein Medienkonzern ProSiebenSat.1 hat das traditionell starke Schlussquartal dank Rückenwind vom Werbemarkt (leicht einstellig wachsend) deutlich besser abgeschlossen als vom CEO vermutet. Am Kapitalmarkt kam das gut an. Die Aktie des Unterföhringer MDAX-Konzerns kletterte am Freitag in der Spitze auf über 14,50 Euro, ein Kursniveau, das zuletzt im Juni 2019 erreicht wurde, und pendelte sich dann oberhalb der 14,30 Euro-Marke (+4%) ein.

Mit seinen 74 Jahren ist Peter Harf noch immer topfit. Ans Aufhören denkt der machtbewusste Chairman der JAB Holding, die das weitverzweigte Firmenimperium der Familie Reimann steuert, denn auch noch lange nicht. Zuletzt rückte die offene Nachfolge-Frage im vergangenen Sommer schlagartig in den Fokus der Öffentlichkeit, als völlig überraschend der als möglicher Harf-Kronprinz gehandelte David Kamenetzky nach nur einem Jahr das Reimann-Reich wieder verließ. Allerdings sollte Kamenetzky lediglich als Sprecher der Familie und der Familien-Holding aufgebaut werden, nicht jedoch als neues Oberhaupt der JAB Holding, heißt es.

Zum ersten Mal seit über acht Quartalen konnte ProSiebenSat. 1 im Q3 wieder steigende Ergebnisse verkünden (adj. EBITDA +13% auf 149 Mio. Euro). Neben Sondereffekten wie dem Verkauf von Windstar Medical aus dem mit General Atlantic gehaltenen Digital-Portfolio NuCom (GA-Anteil 28,4%) an Oakley und der Erstkonsolidierung der ParshipMeet Gruppe mit ihren Datingportalen sind dafür vor allem harte Kostensenkungen und eine langsame Rückkehr der TV-Werbebudgets verantwortlich.

Noch in diesem Jahr plant der Rüstungskonzern Hensoldt seinen Börsengang an der Frankfurter Wertpapierbörse. Für die rechtliche Beratung mandatierten das Unternehmen mit Sitz in Taufkirchen bei München und seine Eigentümerin, die US-Beteiligungsgesellschaft KKR, die Kanzlei Hengeler Mueller.

Dass ProSiebenSat.1 aktuell rote Zahlen schreibt, ist angesichts der noch immer sehr großen Abhängigkeit vom Werbemarkt kein Wunder. Die in der Pandemie schwächelnden Werbeeinnahmen drückten das Konzernergebnis im Q2 mit -61 (Vj.: +94) Mio. Euro tief ins Minus.