Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin)

Dass Fintechs der Old Economy in vielen Bereichen das Wasser abgraben, ist für etablierte Banken die harte Erkenntnis der digitalen Realität. Jetzt hat die EU mit der überarbeiteten Zahlungsdienstrichtlinie PSD2 einen Game Changer verabschiedet, der die Gemüter in den Banken zusätzlich erhitzt.

Der Markt für geschlossene Publikums-AIF (alternative Investmentfonds) wurde im Q2 wieder lebendiger, berichtet das Analysehaus Scope. Nachdem im Q1 nur 3 Fonds aufgelegt worden seien, habe sich die Anzahl der neuen Fonds im Q2 auf 9 verdreifacht.

Von einer Bieterschlacht kann da eigentlich keine Rede sein. Kaum länger als ein Wimpernschlag war die Ambition des österreichischen Halbleiterhersteller AMS, die geplante Übernahme des Lichtkonzerns Osram durch die US-Finanzinvestoren Bain und Carlyle mit einem eigenen Gegenangebot aufzumischen.

Die Leerverkäufer, die im Frühjahr die Wirecard-Aktie mehrfach abstürzen ließen, sind nach Erkenntnissen der BaFin die gleichen Adressen, die schon bei früheren Attacken auf den Zahlungsdienstleister dabei gewesen sind.

Außer für Finanzchef James von Moltke wollte kurz vor der Sonder-Aufsichtsratssitzung am Sonntag kaum noch ein Beobachter seine Hand für die immer zahlreicheren angezählten Vorstandsmitglieder der Deutschen Bank ins Feuer legen.

Den Kapitalmarkt hat Vorstandschef Christian Sewing mit dem geplanten Umbau der Deutschen Bank schon fast überzeugt. Seit erste Details auf dem Parkett die Runde machen, ist der Kurs der Aktie um 20% geklettert. Und auch bei den Aufsehern, denen in der Vergangenheit oft ihr strenger Umgang mit der Deutschen Bank vorgeworfen wurde, dreht offenbar die Stimmung.

So schnell wird aus der Commerzbank kein Amazon oder Google. Dabei ist genau das die Vision von Vorstandschef Martin Zielke, der die Commerzbank zu einem Technologiekonzern umbauen will. Zielke und seinen Privatkunden-Vorstand Michael Mandel muss es deshalb besonders gewurmt haben, dass die Commerzbank innerhalb weniger Wochen erneut von einer IT-Panne heimgesucht wurde.

Reichlich unbeliebt gemacht hat sich BaFin-Chef Felix Hufeld in der Bankenbranche mit seiner Forderung nach drastischen Kostensenkungen bei den Instituten.

Die Geschäfte laufen rund, der Aktienkurs steigt. Trotzdem murren die Aktionäre. Mangelnde Transparenz und eine schlechte Kommunikationspolitik lauteten die Vorwürfe, die sich Wirecard-Chef und Großaktionär Markus Braun auf der HV des Zahlungsabwicklers anhören musste.

Seit dem Inkrafttreten der europäischen Finanzmarktrichtlinie MiFID II läuft die Bankenlobby Sturm gegen die verschärften Regeln für die Anlageberatung. Die von MiFID II geforderte Aufzeichnung von telefonischen Beratungsgesprächen und die Aushändigung umfangreicher Prospektmaterialien zu den Anlageprodukten seien viel zu bürokratisch und würden Kunden vom Wertpapierkauf abschrecken, klagen die ohnehin mit Ertragsproblemen kämpfenden Banken.

Mit freudiger Genugtuung hat Rentenbank-Chef Horst Reinhardt auf den bevorstehenden Wechsel des Aufsichtsregiments von der EZB zurück zur BaFin und der Bundesbank reagiert. Mitte April hatte das Europaparlament eine entsprechende Ausnahmeregelung für Förderbanken beschlossen, deren Inkrafttreten Reinhardt noch im Juni oder Juli erwartet.

Für Schlagzeilen sorgt seit dem vergangenen Jahr die Caritas Pensionskasse mit ihren rd. 25 000 Versicherten. Die Probleme der relativ kleinen Kölner Vorsorgeeinrichtung für Mitarbeiter der katholischen Kirche stehen exemplarisch für eine Vielzahl der Pensionskassen in Deutschland. Wegen der Zins-
flaute und der Nichtbedeckung der Solvabilitätskapitalanforderung drohen Kürzungen der Betriebsrenten. In der Praxis sei daher bei kleineren Pensionskassen eine Kostenoptimierung in der Kapitalanlage vor allem bei externen Dienstleistern (Asset Managern, KVG, Depotbank) möglich, hören wir von Wilhelm-Friedrich Puschinski, Leiter General Consulting bAV beim Berater Willis Towers Watson (WTW).

Das gerade ausgelaufene Leerverkaufsverbot der BaFin hat die unter Beschuss von „FT“ und Spekulanten stehende Wirecard-Aktie in den vergangenen Wochen vor einem weiteren Einbruch bewahrt. CEO Markus Braun kann auf die Rückendeckung der Aufsicht indes gut verzichten. Gegenüber PLATOW betonte der Gründer und Großaktionär (7%) auf der Bilanz-PK, dass er sich gerne dem Markt stellt und Short-Attacken eben dazu gehören. Überzeugen will er mit Zahlen, nicht mit juristischen Gefechten, auch wenn der „FT“ jetzt eine Schadenersatzklage droht. Die Zahlen können sich sehen lassen: Der Umsatz kletterte 2018 organisch um 27%, inkl. des von Citi gekauften Portfolios um 35% auf 2 Mrd. Euro. Das Transaktionsvolumen, von dem 1,4 bis 1,7% als Marge hängen bleiben, landete bei 125 Mrd. Euro. Beim 2019er EBITDA stellt Braun bis zu 800 (Vj.: 560) Mio. Euro in Aussicht.

Lt. einer aktuellen BaFin-Studie „Big Data trifft auf Künstliche Intelligenz“ wird KI das Finanzsystem massiv verändern. In Sparkassen, Genossenschafts- und Privatbanken gibt es entsprechend viel Handlungsbedarf. Sie möchten wissen, welche Potenziale – aber auch Risiken – Digitalisierung mit sich bringt? Wie gehen Sie und andere Unternehmen in Zeiten des Data-Sharing und Cloud-Banking korrekt mit Daten um?

Start-ups haben eine goldene Ära hinter sich. So ist etwa auch die Smartphone-Bank N26 eine Erfolgsgeschichte für die deutsche Gründerszene. Das 2015 entstandene Vorzeige-Fintech hat heute einen Marktwert von 2,3 Mrd. Euro und rd. 2,5 Mio. Nutzer in 24 europäischen Märkten. Das rasante und offensichtlich unkontrollierte Wachstum fällt dem Management um CEO Valentin Stalf jetzt auf die Füße.

Am letzten Börsentag eines jeden Quartals wird bei den auf Leerverkäufe spezialisierten Hedge Funds abgerechnet. Dann werden die so genannten Performance Fees aus den laufenden Leerverkaufswetten ermittelt. Da kommen Kursrückabschläge zum Quartalsultimo sehr gelegen, die der Provisionsabrechnung noch einen Zusatzkick geben.

Der Zahlungsdienstleister Wirecard kommt nicht zur Ruhe. Nach einem negativen Analysten-Kommentar von Citi sowie einem Zeitungsbericht, demzufolge die Singapurer Ermittler nun auch die Wirecard-Filiale in Indien ins Visier genommen haben sollen, brach am Freitag der DAX-Wert zeitweise um 10% ein. Die heftige Kursreaktion ist insofern erstaunlich, da die Finanzaufsicht BaFin ein Leerverkaufsverbot für Wirecard-Aktien verhängt hat. Zuvor sorgten bereits kritische Medienberichte in Singapur über einen Streit zwischen Wirecard und den örtlichen Polizeibehörden über die Herausgabe von Firmenakten für Aufsehen. Wirecard hat bislang stets beteuert, eng mit den Ermittlern in Singapur zusammenzuarbeiten.

Rechtzeitig vor der Vorstellung der 2018er Bilanz am 4.4. versucht Wirecard-CEO und 7%-Aktionär Markus Braun von den Negativ-Schlagzeilen der letzten Wochen abzulenken. Auf Twitter deutete er am Freitag (8.3.) an, dass der Markt sich sehr bald auf die „starke operative Leistung und die Innovationen von Wirecard“ konzentrieren könne. Aus zuverlässiger Quelle hören wir, dass die mit der Untersuchung der angeblichen Unregelmäßigkeiten in der Niederlassung in Singapur beauftragte Kanzlei Rajah & Tann spätestens in zwei Wochen ihren Bericht vorlegen wird. Braun gibt sich gelassen und erwartet nicht, dass die in der „FT“ erhobenen Vorwürfe (u. a. manipulierte Nutzerzahlen) belegt werden können. Vielmehr, so ist aus seinem Umfeld zu hören, werde der Zahlungsdienstleister mit einem hervorragenden operativen Ergebnis für 2018 glänzen.

In den vergangenen drei Jahren verzeichnete der europäische Markt für digitale Vermögensverwaltung einen raschen Aufschwung. Die guten Zeiten dürften auch in den nächsten Jahren anhalten. Lt. einer aktuellen Analyse von Deutsche Bank Research belief sich das verwaltete Vermögen von Robo Advisor in Europa per Ende 2018 auf ca. 14 Mrd. Euro bei etwa 900 000 Kunden.