Europäische Zentralbank (EZB)

Unter keinem guten Stern steht die IWF-Jahrestagung in Marrakesch. Nach dem verheerenden Erdbeben in Marokko, das auch den Tagungsort in Mitleidenschaft zog, tobt seit dem Wochenende nun auch noch ein erbitterter Krieg zwischen der islamistischen Terrorgruppe Hamas und Israel, der die geopolitischen Spannungen weiter anheizt.

Die hohen Renditen für italienische Staatspapiere bringen die Europäische Zentralbank in eine schwierige Lage. Zehnjährige Anleihen rentieren derzeit knapp unter der 5%-Marke und damit so hoch wie zuletzt im Jahr 2012.

Der starke Anstieg der Anleiherenditen in den vergangenen Tagen kommt einigen Vertretern der Europäischen Zentralbank (EZB) äußerst ungelegen.

Solange die Ungarn in Europa mit ihrer Übergewinnsteuer für Banken allein waren, konnte man das Thema noch ignorieren.

Die hohe Inflation setzt die Europäische Zentralbank (EZB) nicht nur politisch unter Druck, sie sorgt auch intern für Ärger.

Die „GenZ“ und die Folge-Generation „Alpha“ werden den demografischen Wandel und den damit verbundenen Druck auf das Rentensystem wohl stärker erleben als jede andere zuvor. Diese Entwicklung und die daraus erwachsenden Ängste haben auch Banken erkannt. Folglich nehmen sie die damit verbundenen Geschäftsfelder immer stärker in den Blick und versuchen, junge Leute über diese Schiene als Kunden zu gewinnen.

Der Bundesbank-Vorstand steht vor einem personellen Umbruch. Nach Johannes Beermann, der bereits Ende 2022 ausgeschieden ist, und Joachim Wuermeling, der zum Jahresende vorzeitig seinen Posten verlässt, verliert die Bundesbank nun auch noch ihre Vizepräsidentin Claudia Buch. Anfang 2024 tritt Buch die Nachfolge des obersten EZB-Bankenaufsehers Andrea Enria an.

Nach den Negativzinsen sind für Banken goldene Zeiten angebrochen. Noch können sie mit der Trägheit ihrer Kunden rechnen und diese mit Einlagenzinsen von um die 1% abspeisen.

Die deutsche Wirtschaft kühlt merklich ab (s. Top-Thema). Zu den Zinsrisiken gesellen sich bei den Banken vermehrt Sorgen um die Werthaltigkeit von Krediten. Es beruhigt, dass als Lehre aus vergangenen Krisen von den Finanzhäusern viel mehr Eigenkapital vorgehalten werden muss, die regulatorischen Auflagen für die Kreditwirtschaft ausgefeilter denn je sind und sich die Bankenaufsicht seit 2014 an einer Arbeitsteilung zwischen der EZB, der Bundesbank und der BaFin orientiert. Aber reicht das und wie effizient ist das Zusammenspiel?

Schnell und unverblümt kam die Antwort von Joachim Nagel. Die unverzinste Mindestreserve tue den Instituten „richtig, richtig weh“, klagte Manfred Stang, Vorstandschef der Sparda-Bank Südwest, heute beim Verbandstag in Frankfurt.

Abwehrend hob Lorenzo Bini Smaghi die Hände, als wir ihn am Rande der Frankfurter „Conference on the Banking Union“ fragten, ob sich Investoren vielleicht einfach mit dauerhaft niedrigeren Renditen für Banken-Aktien anfreunden sollten.

Dass die deutschen Banken bei Leveraged-Finanzierungen für Private Equity-geführte Buy-outs schon mal aktiver waren, ist bekannt. Wo sich einst Commerzbank, BayernLB, LBBW, IKB u. a. mit den Deutschland-Töchtern von SEB und HSBC um Teams und Marktanteile rauften, ist heute weitgehend Ruhe.

Die W&W-Gruppe steigerte ihren Überschuss im ersten Hj. um rd. ein Viertel auf 180 Mio. Euro (s. PLATOW Börse v. 15.09.). Das Gesamtergebnis ist ein Spiegel branchenweiter Trends, hin zur Immobilie und zu Vorsorge-Kurzläufern, und es offenbart Verlierer.

Auffallend geschlossen präsentierte sich der EZB-Rat in den vergangenen Monaten im Kampf gegen die Inflation. Doch mit dieser Eintracht scheint es nun vorbei zu sein.