Die diesjährige „Immobilienmanager“-Analyse steht unter Vollständigkeitsaspekten unter keinem guten Stern, da die Bezüge der Katastrophen-AGs, deren Bilanzen im Sanierungs- und Verhandlungsverfahren hinterherhinken, nicht erfasst sind. Insofern sind die genannten AGs eher die Positivauslese. Zu den seriösen AGs zählen wir auch die nicht erfasste Branicks (vormals DIC), die allerdings aufgrund laufender Refinanzierungsverhandlungen mit der Bilanz noch nicht durch ist. Google Alert meldet hier aber vor allem beinahe tägliche Negativrekorde der Kurse, die am 19.6. mit 84 Cent zum Penny Stock wurden. Vor fünf Jahren lag der alte DIC-Kurs noch bei 15 bis 16 Euro. Da sind über 90% perdu. Der Markt setzt da vielleicht auf ein Scheitern der Verhandlungen.

An das Ausschlachten der IVG als ehemalige Vorzeige-AG durch Anleihegläubiger denken wir mit Schmerzen zurück. Allerdings dürften auch bei den neuen Zinswende-Vermögensvernichtern noch erhebliche Millionen-Bezüge für Vorstände anfallen. Bei Branicks waren das in der 2024er Bilanz noch 0,8 bis 1,3 Mio. Euro pro Vorstand. Wir haben die Immobilienmanager-Tabelle um die Vorstände gekürzt, die mit spürbar unter 1 Mio. Euro angegeben waren.

Aktuell meldet der „Immobilienmanager“ die höchsten Bezüge unter der Überschrift „Abschied lohnt sich“ durch lukrative Exit-Regelungen. Als ausgeschiedener Vonovia-Chef ist Rolf Buch mit 4,86 Mio. Euro zum letzten Mal Spitzenreiter im Gehalts-Ranking der Immobilien-Aktiengesellschaften. Auf Platz zwei folgt der frühere CFO von Aroundtown Eyal Ben David mit 3,31 Mio. Euro.

Abschied lohnt sich

Rolf Buch konnte als ehemaliger Arvato-/Bertelsmann-Topmanager einfach die Zeit der Niedrigzinsen und der Bewertungsinflation in Verbindung mit Bonitätsoptimierung, aber auch mit hervorragendem unternehmerischen Kosten- und Effizienz-Management genial nutzen. Seine alte Feststellung gegenüber PLATOW, man könne in Wohnungsmarkt nur einen Fehler machen, zu teuer zu kaufen, holte ihn aber dann bei der Übernahme der Deutsche Wohnen ein. Verbindungen zu Adler lassen auch Fragen offen. Dennoch war Buch ein Aushängeschild insbesondere auch gegenüber der Politik.